投资者关系在个别公司和全部市场中的发展作用

投资者关系在香港的发展

21世纪初，香港股市由散户投资者主导。IPO流程相当简单，“公司只需要一家公关公司组织一场新闻发表会并宣布公司上市。然后媒领会报道这则新闻，大众可于次日前往他们的银行购置股票，这就是散户投资的方法。”香港投资者关系协会（HKIRA） 陈绮华博士解释说。

转变游戏规则的是2005年10月中国建设银行80亿美元的IPO，这是当时更大范围的股票发行。在此事件之后，很显著市场不能再仅依附散户投资者。随着越来越多的大陆国有企业进入香港，市值随之增长，公司转变了策略。这些业务同样需要广大的投资池，因此投资要点转向了当时主要集中在海外金融中心的机构投资者。

过去15年是一个发觉和进化的流程。越来越多的境外机构投资者了解到，香港股市目前以优质股为主，市值可观，未来发展潜力广大。随着市场增加，以前每年只需要会面一两个基金经理的首席财务官（CFO）发觉其工作量增长了，不再有时间会面想与公司树立联系的人。毋庸置疑，这一举动打破了之前非正式的商业联络方法，并刺激了对专业投资者关系官（IRO）的要求。

行业渐趋成熟

随着对IR专家的要求明确，要点转向了就业市场。“大约15年前，IR专业人士并不多。CFO通常以兼职方法实行这一职责，”陈绮华博士说。在此期间，这种不正规的办法让位于商业服务市场中较为成熟的部门。当然，IR行业还在不断成熟，但职业途径正变得更加多元化。

与任何发展中的就业部门一样，良好的人际关系通常可以帮助一个人开端或转变他们的职业途径。“在公司上市后，董事长或CEO可能会决议他们需要一名全职IR人员，”陈绮华博士解释说。“在公司工作了很长时间并且与公司的管理层关系亲密的员工就有可能转向IR。”

技巧和属性

IRO的角色并不单调，它涉及大批文件和数据处置，但对于IRO而言，交流才能也至关关键。在今年与疫情相关的事件产生之前，IRO经常会前往海外与机构投资者会见、加入活动或投资者会议。即使虚拟会议出生，但对壮大人际来往才能的要求并没有减少。

“虽然许多具有金融、会计或财务公关背景的人已经进入IR行业，但仍需要一套不同的技巧，”陈绮华博士表现，“大多数CFO都有会计背景，且往往对比保守，而IRO必需更擅长交际。”

在职业发展方面，大多数IR团队范围都很小（通常更多包括三个人），这其实是一个实际的优点。IR团队的成员将从一开端就与公司的更高管理层（董事长或CEO）进行互动，其中给人留下深入印象的很可能会被注意到。

分离公司秘书的角色

香港IR行业的发展揭示了企业现有的角色和义务。我们之前提到过，CFO经常担负IRO的角色，但公司秘书参与IR的情形也并不少见。例如，在大陆，公司秘书可独自发表公告并为公司代言。

同时，在香港，IR职能仍然是财务部门的一部分，并受CFO监视。陈绮华博士以为这种情形不太幻想：“在大陆，可让IR部门附属于公司秘书或者CFO，但在香港是不可取的。IR团队需要能够直接向董事长或CEO报告。”她弥补说，目前的构造给交流带来了额外的障碍，可能会错过要点。

公共关系和外包

在推动这一标题的同时，陈绮华博士还在关注其他可能较为暧昧的关系，包含IR团队和公关（PR）公司之间的关系，以及外包IR的才能。“PR和IR之间更大的差别在于它们的受众不同，”陈绮华博士解释说，前者的受众是普通民众，而后者的受众是投资者。

公司向大众转达的信息更为关键，而投资者更有可能对公司本身和该行业的趋势有详细的疑问。

后勤或预备工作可以外包是公认的，但也有限制。在转达公司信息或进行演示时，必需由内部员工完成。陈绮华博士说“你不能把我的工作外包出去，公司没有可能给IR员工注册商标。”

行业认证

一个部门已经“正式”成立的其中一个明白标记是为其专业人员设立官方认证。中国香港投资者关系协会与英国投资者关系协汇合作，提供国际认可的认证。香港大学还拥有香港投资者关系协会的高管证书课程，这是港大在香港开发的唯一一个IR课程。

“获得认证表明您对行业的规章制度有详细了解，”陈绮华博士提到。她还指出，鉴于香港的IR行业范围仍然相当小（香港特区只有大约1，000名IR专业人士），雇主仍更偏向于寻找在该行业有良好荣誉的人，而不是侧重于证书。

这些重点强调了IR功能仍在发展中，但这个进化阶段不会长期连续。随着香港资本市场不断发展，企业越来越意识到与利益相关者进行有效交流的必要性，高端的IR服务即将涌现。

投资者关系可认为股价带来稳固，将波动性降至更低，并为公司估值提供更大的可预测性，作为战略计划的基本。它还可以稳固投资者，这意味着公司的战略将得到一群忠实的核心投资者的支撑。良好的投资者关系可以创造一个良性循环的影响。

另外，有效的投资者关系的主要目的，应当是对一家公司的市场估值带来方便性，而不是去吹嘘公司的估值，而这是通过更小化的资本成原来实现的。