11月26日9点30分，阿里巴巴团体在香港交易所鸣锣上市，开盘价187港元，较发行价大涨6.25%，阿里巴巴团体成为首个同时在美股和港股两地上市的中国互联网公司。
阿里巴巴开盘高开逾6.25％
今天，阿里巴巴团体时隔七年后重回港股市场，开盘涨6.25％，报187港元，市值达4万亿港元，代替腾讯成为港股市场新股王。此次香港上市前，软银实益拥有阿里巴巴约25.8%已发行在外股份，是阿里巴巴最大股东。本次全球发售成功后，软银将坚持其最大股东位置。截至最后实际可行日期，马云和蔡崇信区别实益拥有阿里巴巴约6.1%和约2.0%已发行在外股份。
如今，股市价钱大涨，已让股东们先行“大赚一笔”。
阿里巴巴为什么要二次在港上市？
申请两地上市的时候，可以申请「重要上市」，英文叫dualprimarylisting，也可以申请「第二上市」，dualsecondarylisting.阿里巴巴这次在香港申请的是第二上市，纽交所依然是其重要上市地点。阿里巴巴在美国发行的ADS和在香港发行的股份依照1：8的比例互换。美股与港股之间的这种互换性，必定水平上搭建出阿里巴巴在全球资本市场的缓冲和双保险机制。
更深层次的原因在于，阿里巴巴经过20年的资本洗礼，早已深谙市场规矩。现阶段它不仅需要融资，而且是融资的最好时机，恰好，一个更了解自己的香港资本市场再次“拥抱”自己。
阿里上市对港交所有何影响
阿里上市对港交所意义重大，目前恒生指数每天成交额不足千亿港元，活跃度不如沪深两地市场，引入阿里巴巴可以有效提高港交所抗风险才能。同时，对于港股而言，阿里巴巴此时入场，能够提高港股对科技公司的吸引力，驱动更多同类公司进入，活跃资本市场。01
香港上市有什么优势
对全球投资者而言，香港是一个富有吸引力的处所。凭借香港证券市场完备的制度、厚实的产品、一流的服务，内地企业到香港上市，不仅大幅扩展了香港证券市场的范围，进步了其深度和流动性，而且优化了其上市公司构造。
具体优势如下：
1.国际金融中心肠位
香港是国际公认的金融中心，业界精英云集，已有众多中国内地企业及跨国公司在交易所上市集资。
2.树立国际化运营平台
香港没有外汇管制，资金流出入不受限制；香港税率低、基本设施一流、廉明高效。在香港上市，有助于内地发行人树立国际化运作平台，实施“走出去”战略。
3.本土市场理论
香港作为中国的一部分，长期以来是内地企业海外上市的首选市场。一些在香港及另一重要海外交易所双重上市的内地企业，其绝大部分的股份买卖在香港市场进行。香港的证券市场既到达国际准则，又是内地企业上市的本土市场。
4.健全的法律体制
香港的法律体制以英国普通法为基本，法制健全。这为筹集资金的公司奠定坚实的基本，也加强了投资者的信念。
5.国际会计准则
除《香港财务报告准则》及《国际财务报告准则》之外，在个别情形下，香港交易所也会接纳新申请人采取美国公认会计原则及其它会计准则。
6.完美的监管架构
香港交易所的《上市规矩》力求符合国际准则，对上市发行人提出高水准的披露规定。我们对企业管治要求严厉，确保投资者能够从发行人获取适时及具透明度的资料，以便评价公司的状态及前景。
7.再融资优势
上市6个月之后，上市发行人就可以进行新股融资。
8.先进的交易、结算及交收办法
香港的证券及银行业以健全、稳健着称；交易所拥有先进、完美的交易、结算及交收设施。
9.文化相同、地理接近
香港与内地往来十分便捷，语言文化基础相同，便于上市发行人与投资者及监管机构沟通。
02
香港上市要求
在香港上市颇受内地企业青睐，香港上市条件的对比宽松吸引了无数机构投资者参加到这一市场，在香港的主板和创业板上市需要什么条件和要求也受到不少关注。
香港主板上市的要求
主营业务：并无有关具体规定，但实际上，主线业务的盈利必需符合最低盈利的要求。业务纪录及盈利要求：上市前三年合计溢利5，000万港元（最近一年须达2，000万港元，再之前两年合计）。
业务目的声明：并无有关规定，但申请人须列出一项有关未来计划及展望的概括说明。最低市值：香港上市时市值须达1亿港元。最低公众持股量：25%（如发行人市场超过40亿港元，则最低可降低为10%）。管理层、公司拥有权：三年业务纪录期须在基础相同的管理层及拥有权下营运。
重要股东的售股限制：受到限制。信息披露：一年两度的财务报告。包销支配：公开发售以供认购必需全面包销。股东人数：于上市时最少须有100名股东，而每1百万港元的发行额须由不少于三名股东持有。
香港创业板上市的要求
主场的目标：目标众多，包含为较大型、基本较佳以及具有盈利纪录的公司筹集资金。主线业务：必需从事单一业务，但容许有缭绕该单一业务的周边业务活动。
业务纪录及盈利要求：不设最低溢利要求。但公司须有24个月从事“活跃业务纪录”（如营业额、总资产或上市时市值超过5亿港元，发行人可以申请将“活跃业务纪录”减至12个月）。
业务目的声明：须申请人的整体业务目的，并说明公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达致该等目的。最低市值：无具体规定，但实际上在香港上市时不能少于4，600万港元。
最低公众持股量：3，000万港元或已发行股本的25%（如市值超过40亿港元，最低公众持股量可减至20%）。管理层、公司拥有权：在“活跃业务纪录”期间，须在基础相同的管理层及拥有权下营运。
重要股东的售股限制：受到限制。信息披露：一按季披露，中期报和年报中必需列示实际经营业绩与经营目的的对比。
03
中资企业在香港上市流程
中国注册的企业，可通过资产重组，经所属主管部门、国有资产管理部门（只实用于国有企业）及中国证监会审批，组建在中国注册的股份有限公司，申请发行H股在香港上市。
第一阶段
委任创业板上市保荐人;委任中介机构，包含会计师、律师、资产评估师、股票过户处;肯定大股东对上市的要求;落实初步出售计划。
第二阶段
决议上市时间;审慎调查、查证工作;评估业务、组织架构;公司重组上市架构;复审过去二/三年的会计记录;保荐人草拟售股章程;中国律师草拟中国证监会申请（H股）;预备其他有关文件（H股）;向中国证监会递交上市申请（H股）。
第三阶段
递交香港上市文件与联交所审批;预备推广资料;邀请包销商;肯定发行价;包销团了解员简介;包销团了解员编写公司研讨报告;包销团了解员研讨报告定稿。
第四阶段
中国证监会批复（H股）;交易所同意上市申请;副包销支配;需求了解;路演;公开招股。
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