在开曼和BVI搭建离岸架构有什么作用，香港上市IPO流程有几个步骤？

恒通国际 2021年02月24日

搭建红筹架构的主要性

在国内监管愈发严谨的情形下，国内企业在逐步走向海外摸索上市之路，多数企业通过搭建红筹架构的模式来实现企业在海外上市，红筹架构对于企业海外上市施展了哪些主要的作用呢？

1、通过搭建红筹架构企业到境外上市可以避开中国证监会和商务部的审批。

2、如果中国企业直接到外国直接上市，是需要通过商务部和证监会审批的。

3、中国对外汇管制是很严厉的，一般的资金出入境是审核极其严厉，通过红筹架构，可解决资金流转问题。

红筹架构搭建方法

对于在美国、香港等地上市的公司，如果该公司注册为BVI、开曼离岸公司，则公司的资产注入和抽离操作可不受上市地域的法律法规束缚。

在香港上市的公司股权构造，是设置一个开曼公司作为最高一层的控股公司，下设两层BVI公司，再进一步控制香港控股公司或境内实际运营的公司。公司使用多层BVI构造：

1、成立BVI1，作为国内公司的全资子公司。

2、随后注册若干BVIa，BVIb...等，每个BVI对应一个海外合资公司，以股权转让的形式将母公司的所有权转让给BVIa，b，c，d。

3、最终由BVI1公司控股，将所有BVIa，b，c，d都列为BVI1的全资子公司。

这样海外资产的构造通过多层BVI的形式梳理完毕，便利今后的股权操作，或者是分拆上市。而另一方面，所有海外的利润，都可以作为国内公司的投资收益，而不是经营利润，免征或减征企业所得税。

香港上市IPO的流程

香港IPO流程一般包含递表-聆讯-路演-招股-颁布配售成果-暗盘交易以及挂牌上市等阶段。

1、递表

实际就是上市公司上市前资料筹备阶段，专业的顾问会对公司进行尽职调查并协助拟备招股书，然后将资料递交给港交所。中介机构将联合公司未来发展方向，对公司的业务、股权构造、财务状态等方面进行重组，使之成为符合上市规定、吸引投资者的新实体，其中，最为经典的重组架构是红筹模式。

2、聆讯

上市委员会审阅新上市申请，肯定申请人是否合适进行首次公开招股。上市委员在这个阶段会审核上市公司的申请，全面的评估企业，包含申请人的各种资料，合规性，肯定公司是否具备上市条件等。

3、路演

也称为“业绩推介会”，一共有3次，一次是非公开路演，第二次是了解师路演，第三次是全球路演。重要模式是公司向投资者就公司的业绩、产品、发展方向做详细介绍。

路演意义就是企业通过这样的方法宣扬自己，路演重要面向专业的机构投资者介绍自己的业绩，产品，未来发展方向，这个时候就是企业寻找双方看对眼的机构投资者来给自己做背书，从而吸引更多的投资者。这个阶段已经下注投资的机构背景和投资目标也会成为散户申购的风向标。

4、招股

到了发行阶段，上市公司会依据发行时的市场状态决议一个价钱区间，然后邀请投资者在价钱区间预先表现认购意向，最后以认购成果决议最终发行价。香港市场以配售和公开招股为重要方法。最后尘埃落定，成功新股定价及挂牌上市。

5、颁布配售成果

申购停止后，大约有7个工作日的冻资时间中签成果颁布后可以在披露易或者等候经纪人或者券商的通知。配售成果就是告知大家，散户有多少人认购，认购的最终情形怎么，散户拿了多少货，机构投资者拿了多少货，基石拿了多少货等，绝大部分公司可以从配售成果知晓该股在暗盘中是涨还是跌，然后就着手当日从暗盘中着手交易，看好的股也可等上市首日介入。

6、暗盘交易

“暗盘”就是指非正式的、不完整公开的私底下的股票交易。暗盘的交易时间是16：15到18：30，如果是半日市交易日，交易时段为14：15至16：30，暗盘交易一般是作为首日上市的风向标，一般暗盘涨幅较大的，可以在暗盘直接获利，没有中签的话也可在暗盘中见机购置。