ODI备案的必要性及ODI申报方法

目前，中国许多内地企业选择在国外上市，而香港和美国已成为中国企业家更受欢迎的选择。随着市场环境的客观变更和内地企业的海外上市（一般为红筹股构造（包含VIE构造））的选择使得很多人民币基金也会选择在海外投资拟上市的红筹股构造公司，因此可能会见临申请海外直接投资（以下简称ODI）审批/备案问题，完成ODI只有通过审批流程，能力直接在海外持股）。ODI 审批（审批/备案）是中国企业海外直接投资的基本工作）。

2020年度海外直接投资数据

据商务部、外汇局统计，2020年，中国直接投资全行业9169.7同比增加亿元人民币3.3%（折合1329.4亿美元，同比增加3.3%）。其中，中国境内投资者直接投资全球172个 和地域的6790家境外企业，累计投资7597.7同比降低亿元人民币0.4%（折合1101.5亿美元，同比降低0.4%）。

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目前，中国企业海外直接投资（ODI）的主要监管流程为商务部门、发改委及外汇部门的备案、核准或登记流程。依据相关法规，境内的非国有企业进行海外直接投资或并购交易，需获得商务部门境外投资行动的核准、发改委对境外投资项目标核准或备案、银行外汇登记三大环节（涉及到国资的企业还要获得国资委的批复）。如企业为特别行业，比如军工，可能还涉及到安全管理部门;如为基金产品，还应遵照QD产品规则。

不备案的后果是什么？

1、暂停或者停滞实行的投资主体，给予警告;

2、依法处分提供融资和担保;

3、外汇进出有限。

境外投资备案（ODI）申报方法及重点

目前，大多数在海外上市或计划在海外上市的中国新经济企业都采取海外红筹构造，包含股权红筹构造和VIE构造。在海外红筹股构造下，集团的融资主体和拟上市主体一般为在海外开曼群岛成立的公司（以下简称开曼公司）。通常的海外红筹股构造如下：

依据海外投资规定，上图海外红筹股构造中的开曼公司是中国法律下的海外企业。国内机构投资者持有开曼公司的股权将被视为海外投资行动，必需通过ODI审批。依据瑞丰德永的更新经营经验和实践经验，国内机构投资者在投资境外红筹架构项目时，ODI审批有三种常见的申报方法:

独立申报

单个境内机构投资者投资境外公司的，应该向注册地省级境外投资主管部门海、天津等自由贸易区）ODI审批可由自贸区有关境外投资主管部门办理ODI申请审批。

在独立申报方法中，单个国内机构投资者作为申请人必需满足要求ODI审批条件并向主管部门提供申请资料;更近ODI审批主管部门要点关注以下问题：

a.境内机构投资者资金来自的真实性和合规性，如要求境内机构提交经审计的更新财务报表和自有资金证明;

b.国内机构投资者穿透后的自然人持股;

c.境外投资的真实性，如国内机构境外投资的真实性许诺书、前期工作的实行情形说明、尽职调查报告、可行性研讨报告等。

共同申报

如果两个以上的国内机构投资者计划共同投资同一海外公司，持股比例或投资金额较大的投资者应在取得其他国内机构投资者的申请资料后，共同向省级海外投资主管部门提出申请ODI审批申请，其他境内机构投资者不需要在各自注册地省级境外投资主管部门另行申请ODI审批。

在共同申报方法中，需要注意以下三点：

a. 发展和改造委员会和商务委员会对主要申请人的断定准则存在必定的分别。但在目前的实践中，海外投资主管部门一般偏向于以持股比例较大的投资者为主要申请人（具体以当时海外投资主管部门的认定为准）。

b.所有共同申报的国内机构投资者都必需满足要求ODI审批条件;

c.各境内机构投资者结合申报中的投资路径可能不一致，即国内机构投资者可以直接持有境外企业股份，也可以通过境外设立或控制的实体间接持有境外企业股份。

结合申报

例如，两名以上国内机构投资者在中国共同设立有限合伙企业或有限义务公司（以下简称结合）ODI以此类结合申报主体）ODI申报主体向主管部门提交报告ODI审批。

在结合申报方法中，需要注意以下两点：

结合申报中的结合申报ODI申请人必需满足ODI此外，结合审批条件ODI申请人还必需满足近期的需要ODI审批主管部门要点关注国内机构投资者资金来自的真实性和合规性、国内机构投资者渗透后的自然人持股、海外投资的真实性等要求。ODI上述申报主体不能满足上述要求ODI审批条件和要求的，主管部门可以作为结合，穿透国内机构投资者的要求ODI申请人的合伙人或股东应该满足上述要求ODI如果任何国内机构投资者不符合审批条件和要求ODI审批条件或要求可能会影响全部结合申报的时间表和可行性。

结合ODI目前，申请人有两种类型：公司和有限合伙。ODI审批的难度思考，我们注意到，公司类型的结合ODI申报主体ODI审批难度相对低于有限合伙类型;但在实践中，主管部门仍在接收和同意有限合伙类型的投资者提交的投资者ODI审批申请。此外，从税负的角度来看，对于国内机构投资者来说，未来公司类型的结合ODI申请人在获得境外退出收入时，可能会比有限合伙类型的结合申请人更多ODI申报人取得相关收入时，需缴纳更多的企业所得税。

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