VIE架构之下的协定类型有那些

VIE架构，即可变利益实体（VariableInterestEntities;VIEs），也称为协定控制。通常指境外拟上市公司通过其间接控制的中国境内的外商独资企业（简称WFOE）与中国境内注册成立的经营实体（OPCO）及其股东订立一系列协定，进而实现对实际运营公司的控制及财务报表的合并。

VIE构造下，境内公司与WFOE不存在股权控制关系，WFOE通过VIE协定实现对境内实体公司的控制——注册在开曼或者英属维尔京群岛的母公司更终实现对中国的内资公司及其股东的控制，使其可以依照外资母公司的意志经营内资企业、分配、转移利润，更终在完税后将经营利润转移至境外母公司。

VIE使用的主要情况

VIE主要用于 对外商投资有限制（不允许外商控股或参股）的行业。实践中，基于国内产业政策对于外资的限制，互联网、传媒、教导等企业纷纭采用VIE模式绕开法律监管，进而实现境外上市，获得境外资本投资。

典范VIE的主要架构

（一）每个原始股东以个人名义单独设立一个BVI公司，一般来说，每个股东都需要设立一个单独的BVI公司（其优势在于，注册简单，高度保密）。

（二）原始股东的BVI公司成立Cayman公司。

（三）由Cayman公司成立HK公司。

（四）由HK公司在境内设立外商独资企业（WFOE）。

（五）由WFOE协定控制或购置内资企业以到达控股国内实体公司。

VIE架构下的主要协定

（一）转移OPCO实际全体经济利益的协定

1.《 业务合作协定》（ExclusiveBusinessCooperationAgreement）

通过WFOE与OPCO订立的 服务协定，由WFOE向OPCO提供特定服务（具体服务规模因行业而异，但通常包含咨询或战略服务以及技术服务）。OPCO公司就上述服务向WOFE支付服务费。目标是为了将OPCO的经营利润转移至WFOE。

2.《 业务经营协定》（ExclusiveBusinessAgreement）

通过OPCO与WFOE达成的协定，OPCO授权WFOE全面 地对乙方的经营活动负责，包含有权任免OPCO公司的董监高及其他公司治理事项。WFOE有权 全面管理和处理OPCO的资产和现金流。

3.《资产许可协定》（AssetLicensingAgreement）

通过WFOE与OPCO达成的资产许可协定，WFOE向OPCO许可特定资产（通常包含知识产权），并收取应用费。协定通常会允许WFOE随时终止许可。设立该等终止权的原因是，如果OPCO的运营所依附的资产是作为许可的标的，则WFOE可以获得对OPCO额外的控制权。

（二）有效控制OPCO的协定和文件

1.《 期权协定》（ExclusiveOptionAgreement）

通过WFOE与OPCO及其股东订立的 期权协定，OPCO的股东（往往是OPCO的开创人）向WFOE或其指定人授予购置全体或部分OPCO股权的期权，购置价钱往往商定为中国法律允许的更低价钱。在实践中会明白商定WFOE的行权条件和行权过程，对股东处罚其股权的行动以及OPCO处罚其资产的行动进行限制或制止。

2.《股权质押协定》（SharePledgeAgreement）

通过WFOE与OPCO股东达成的股权质押协定，OPCO股东向WFOE出质其股权，作为实行其他VIE构造协定的保证。股权质押协定通常包含出质人授权WFOE处罚质押股权的条款。值得注意的是，依据中国法律，股权质押必需向当地工商行政管理机关进行登记，以保证股权的安全性。

3.《授权委托书》（PowerofAttorney）

委托授权书是由WFOE、OPCO和OPCO公司股东签订。授权WOFE或WOFE指定人作为其唯一的排他的代理人就有关OPCO公司股权的事宜全权代表该股东行使相关权力。OPCO股东还需要许诺：在任何可能影响其形式股东权力的情形下，任何其他人都不会在任何情形下以任何方法采用任何影响其实行责任的行为。

4.《借款协定》（LoanAgreement）

通过WFOE与OPCO各股东订立的借款协定，WFOE为股东提供借款，OPCO股东用该笔借款用于OPCO的出资或增资，增进OPCO的资本化和运营发展。借款协定通常包含还款方法的限制、加速还款条款，以增进OPCO构造整体的执行等。

5.《配偶许诺函》（SpousalCommitmentLetter）

由OPCO股东的配偶签订其配偶现在和将来持有的OPCO公司的股权及其附带的任何权益是其配偶的个人财产的声明，该财产不构成其与其配偶的夫妻共同财产，不在离婚时分割。

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